https://boshushare.com/tags/%E5%AF%B9%E5%86%B2%E5%9F%BA%E9%87%91/Recent content in 对冲基金 on 博叔分享Hugozh-HansSun, 01 Nov 2026 09:20:00 -0400https://boshushare.com/caijing/huajie-ai-jiancang/Sun, 01 Nov 2026 09:20:00 -0400https://boshushare.com/caijing/huajie-ai-jiancang/<p>摩根士丹利主经纪商数据显示，自近期高点以来仓位削减超过8%，创2016年数据以来最大降幅，幅度甚至超过2020年疫情和2021年GameStop时期。</p> <h2 id="减仓高度集中在ai股票">减仓高度集中在AI股票</h2> <p>高盛数据显示，10月8日至14日对冲基金连续5个交易日净卖出AI股，几乎清空了2025年以来的全部净买入；卖出已持有仓位的速度是新开空头的约3.5倍。</p> <p>摩根士丹利AI股票篮子10月下跌约18%，而大盘平均上涨约2%；存储芯片相关股票（三星、SK海力士、美光、SanDisk等）短短数个交易日市值蒸发超7000亿美元。</p> <p>同期美股财报季进一步放大了压力，Alphabet、亚马逊、英特尔等公司因AI资本开支和现金消耗超预期引发抛售，纳斯达克和芯片股出现明显回调。</p> <h2 id="anthropic-上市即成垃圾股">Anthropic 上市即成垃圾股?</h2> <p>Anthropic即将上市，S-1显示上半年收入爆发式增长但净亏损高达约807亿美元，算力承诺规模惊人。即便剔除大额非现金会计减记，实际运营层面的算力与基建烧钱速度依旧惊人。</p> <p>华尔街研究机构（如New Constructs）已将其称为“2026年最荒谬的IPO”，认为估值严重脱离现实；黑石等机构也向投资者表示，上市后公司可能只能获得“高垃圾级”（junk）信用评级，而非投资级，这将显著抬高融资成本并限制其庞大基建扩张能力。上市后若无法快速证明盈利路径，极易被市场视为又一只被高估值和流动性支撑的“垃圾股”。</p> <h2 id="这是否意味着ai泡沫开始破灭">这是否意味着AI泡沫开始破灭？</h2> <p>目前更像是拥挤交易的去杠杆，以及未来回报不确定性引发的阶段性调整，而非全面崩盘。</p> <p>然而资金流出速度之快，已让市场重新审视这些AI 股票是否估值过高，以及高算力基建投入的巨额资本开支，让人们担忧这些 AI 公司盈利的可持续性。</p> <p>对于普通投资者来说，此刻更需要多一份审慎与敬畏。AI的长期前景或许依然光明，但通往未来的道路注定充满波折与巨震；当嗅觉敏锐的专业机构都在加速降杠杆、回笼资金时，盲目追高和过度乐观显然并非明智之举，必须对可能到来的剧烈波动做好充分的心理准备，切忌让自己沦为这轮高位流动性最后的买单人。</p>