摩根大通给机构客户用的美元存款代币 JPM Coin，最早只在银行自己的内部私有链上用，去年放到了 Coinbase 搭建的 Base 链上，现在又扩展到了以太坊主网，机构客户可以一天 24 小时、一周 7 天在链上转账。消息一出，币圈一片欢呼，说大银行上公链、拥抱币圈了。
其实不是。摩根大通的老板戴蒙以前公开骂比特币是骗局，可现在他家却是华尔街大行里把存款搬上公链最早、走得最快的。态度变得这么快，不是因为他想通了，而是因为他没办法了。
公链上的银行车
区块链的初衷是去中心化，要去掉的正是华尔街大行这样的中间人。摩根大通不可能真心拥抱一个要革自己命的东西，看它的做法就知道：JPM Coin 只给审核过的机构用，转账双方都要过银行的身份审查，钱始终算客户在摩根大通的存款。它借用的只是区块链这条路，路上跑的还是银行自己的车。
压力来自稳定币
逼它的是稳定币。以前机构转美元只能找银行，晚上和周末不处理，跨境要等好几天。稳定币几秒钟就到账，全天候都能转，川普去年签的稳定币法案又让它合法化了。法案虽然不准稳定币发行方直接付利息，但交易所可以绕个弯，用"奖励"的名义把利息发给用户。又快又有变相利息，机构自然想把钱从银行挪出去，而存款正是银行放贷的本钱。
一手堵，一手抢
所以银行两手一起抓：一手去国会游说，要求堵住稳定币变相付利息的口子；一手自己做链上美元，把稳定币"快"的卖点拿过来，而银行存款本来就能付利息，用不着绕弯。从内部私有链到 Base，再到以太坊主网，是因为大多数稳定币、代币化国债和各种链上资产都在主网上，关起门来的私有链留不住客户，摩根大通只能一步步走到那里，直接跟稳定币抢"链上美元"的位置。
说到底，华尔街不是变开明了，是有了对手。没有稳定币来抢饭碗，银行不会主动改；有了竞争，客户才有了更快的转账，以后可能还有更好的利率。好服务从来都是竞争逼出来的。
